週一，金價開盤於1253美元，亞盤時段修正回落之後震蕩上升，美盤時段最高上探至1258.65美元，尾盤時段略微回落收於1255美元。金價的升幅仍然受特朗普「通俄門」事件的影響，不過後市特朗普女婿兼白宮高級顧問庫什納發佈了一份聲明，否認與俄羅斯勾結，並稱自己沒有什麼要隱瞞的，這一言論緩和了市場避險情緒，金價未能延續近日的上漲走勢。
 
週二，金價開盤於1254美元上方, 於亞盤時段延續近日強勢, 上行至日內高位約1257美元上方, 但在美國聯邦公開市場委員會(FOMC)即將舉行為期兩天的政策會議前夕, 市場不確定性正在上升, 資金流出黃金市場, 另金價在近日上升後出現獲利回吐, 於歐美時段跌破1250美元, 創出日內低位1248美元上方, 收盤前跌幅略為收窄, 於1249美元收市。
 
週三，金價開盤於1250美元，亞盤時段延續跌勢震盪下行，盤中最低下探至1243.6美元，美盤時段美聯儲宣佈維持聯邦基金利率不變，並在不久後開始縮減所持巨量國債，表示將維持緩慢收緊貨幣政策的路徑，這一偏鴿派言論利好金價走勢，一度短線飆升至日內高位1263.33美元，尾盤回落收於1259美元。
 
週四，金價開盤於1260美元，亞盤時段企穩1260美元上方窄幅上落，美盤時段金價突然跳水跌穿1260美元關口，最低下跌至1254.38美元，尾盤回升收於1259美元。由於美國公佈的最新經濟數據表現向好，6月耐用品訂單月率增長6.5%，遠高於前值-0.8%及預期3%，創2014年7月以來最高值，表明美國第二季度經濟增速仍受到支撐，投行紛紛上調對美國的經濟預期，打壓金價的走勢。
 
週五，金價開盤於1259美元，美盤時段金價大幅攀升，升至日內高位1270.65美元，尾盤收於1270美元。金價連續三週上漲，日內公佈的美國經濟數據均差於預期，美國第二季度實際GDP年化季率初值為2.6%，預期2.7%，前值1.2%，美國第二季度勞工就業工資季率﹑第二季度核心PCE物價指數均低於預期，令到美聯儲加息預期受阻，美元下跌，支撐金價上行。
 
上週重要事項

1.      美聯儲FOMC公佈決議後，宣布維持利率不變，並稱將在“不久後”開始縮減所持巨量公債，表明聯儲對經濟抱有信心，但美聯儲稱，整體通脹和潛在價格上漲指標均下滑，將“密切監控”價格走勢, 根據彭博資訊(Bloomberg)升息機率預測，9月升息機率僅5%、12月升息機率跌破4成，表示市場不僅將第3次升息時點之預期從9月延後到12月，甚至對於12月是否升息亦存有相當懷疑。至於縮表政策，聯準會研究指出縮表6750億美元相當於升息2碼，而紐約聯儲試算縮表金額將介於1.0~2.1兆美元、達成時間在2020~2023之間，相當於3~6年時間升息3~6碼。

2.      黃金期貨2017.07.25多頭持倉為220,299, 空頭持倉為129,468, 淨多頭為90831, 和2017.07.18相比增加了30693張。

3.      黃金ETF在2017年7月25日, 2017年7月26日, 2017年7月27日分別減持了294,741.93百萬盎司,161,630.66百萬盎司,114,091.33百萬盎司。整週淨減持了570463.92百萬盎司。
 
利好事項:

1.      自川普總統就任以來，白宮政情動盪恐怕是歷屆之最，健保法案卡關已數月之久、川普團隊分裂以及通俄門調查升溫等等，政局不穩很難讓人不對經濟穩健存疑。美國政經局勢不穩可能帶來避險資金，或是升息展望趨於保守有利黃金評價提升。

2.      北韓再度試射洲際導彈，成功發射洲際導彈，展現可攻打到美國本土的實力,地緣局勢緊張，北韓國營電視台播放試射彈道飛彈的照片，官方通訊社也報導，北韓領導人金正恩親臨校閱實施的試射演習，並表示這是在「嚴正警告」美國若是輕舉妄動，連本土也難保全。飛彈自北韓山區發射，飛行45分鐘之後落入日本和朝鮮半島之間的水域。刺激資金流向避險產品，加上美元滙價持續疲弱。
 
3.      知名大宗商品投資人暨索羅斯「量子基金」共同創辦人羅傑斯 (Jim Rogers) 於拉斯維加斯舉行的第 10 屆「自由節 (Freedom Fest)」年會上表示警告，美國經濟最快在今年就可能出現問題，根據美國經濟歷史模式，每 4-8 年就會出現一次走下坡，因此人們現在應該準備面對接下來 2-3 年內跌勢會開始。由於自 2008 年爆發的經濟衰退至今，美國及其他國家的債務已經攀爬到遠遠更龐大的規模，因此下一回全球經濟走軟時，問題將嚴重得多。進而引發的金融危機將是史上最嚴重的。這場危機將刺激金價飆漲。當人們對政府及紙幣喪失信心，總是會把金錢轉成黃金及白銀。他並因此預估，黃金價格將「爆炸性」飆漲。
 
4.      中國環保法規趨嚴，黃金產出下滑，不過當地避險需求大增，今年上半金條銷售飆升50%以上，此一趨勢或許有利金價。路透社、陸媒金融界報導，中國黃金協會(China Gold Association)28日公布，今年1~6月，中國金條銷售大增51.09%、至158.40噸。與此同時，中國黃金生產減少，今年上半黃金產量降低9.85%、至206.54噸。生產下滑，需求升溫，中國進口的黃金數量隨之提高。數據顯示，6月份中國透過香港進口的黃金達70.16噸，高於5月份的45.03噸。中國黃金產出萎縮，主要因為環保法規轉嚴，部分黃金礦山減產或關閉。而且多年的挖掘也讓部份礦場的黃金蘊藏瀕臨枯竭。另外，中國需求提高，出於人民幣貶值憂慮、股市不穩、房產價格下滑，帶動黃金買氣。
 
利空事項:

1.      有「華爾街價值投資泰斗」(dean of valuation)美譽的紐約大學史登商學院財經教授Aswath Damodaran則認為，虛擬貨幣終將取代黃金。Damodaran在受CNBC訪時說，所有貨幣都是以「信任」為根基，假如人們不信任紙鈔，傳統上大家會改囤黃金，而對那些不信賴紙鈔的年輕投資人來說，比特幣已經取代黃金的角色。美銀美林原物料既衍生性金融商品部主管Francisco Blanch發表研究報告指出，比特幣、以太幣等大型虛擬貨幣的成交量，最近幾年大幅飆高。比特幣暴漲暴跌，成交量也愈來愈大，最新研究發現，比特幣的流通量，竟然已經比全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金(SPDR Gold Shares, GLD)還要多。

2.      全球最大黃金ETF SPDR黃金信託基金的持倉連續第四天下滑，截至週三，持倉資產減少0.6%，至795.4公噸，為2016年3月以來的最低水準，黃金持倉出現下滑。
 
本週技術走勢分析

本週市場焦點在美聯儲周五公布的美國非農就業結果，目前金價繼續在區間內震盪, 如果非農數據利好金價, 金價或會向上挑戰1280, 相反數據利淡金價, 金價或會下試1245, RSI在59 有回落跡象。

阻力位: 1280, 1300

支持位: 1245, 1230

本週重要數據