上周（2015年1月19日至23日）由於市場的避險情緒上升，黃金價格總體維持上漲，但無法維穩在1300美元/盎司的水準上。開盤于1276.9美元/盎司後錄得明顯上漲，週二觸底當周低點1275.4美元/盎司後大幅上漲1.35%。週三一度突破1300美元/盎司，但無法維持到收盤便下跌。週四的時候又一度攀升至1300點以上，達到本周最高點1307.8美元/盎司。但週五則出現明顯下跌，最終收于1294.1美元/盎司。全周漲幅1.35%，為2015年來連續第三周上漲。白銀也同樣走勢喜人，開盤于17.670美元/盎司，最高達到18.505美元/盎司，最低為17.670買美元/盎司，最終收于18.325美元/盎司，漲幅達到3.24%之巨。

本周歐洲央行終於不負眾望地拋出了QE重磅，但意料之外的是寬鬆程度大於市場預期。週四德拉基宣佈推出QE政策，每月將採購600億歐元資產，持續到2016年9月。如果通脹達到了2%，則會提前停止資產購買。這意味著如果QE並沒有提前停止的話，到明年9月份歐元區將向市場拋出1.2萬億歐元。

與此相同，近期加拿大央行、瑞士央行也先後進行降息，日本則是擴大增長融資機制，英國央行也同意不上調利率。中國雖然沒有在預期內進一步降息，但是央行又重啟了市場逆回購進程。種種現象表明全國經濟仍然處於進一步寬鬆的步伐中。這與美國的一枝獨秀完全相反。

因此目前對於美國能否如預期加息，市場存在諸多疑問。美元作為世界性貨幣以及美國作為最重要的貿易國家之一，美元上升伴隨著全球寬鬆，必定會引起大量資金流入美國，打擊出口及國內貿易，有可能因此被疲軟的世界經濟拖後腿。IMF最新的經濟前景預測報告中指出原油價格下跌所帶來的經濟提振性被投資疲弱所抵消，將2015年全球經濟增長速度預期下調0.3個百分點至3.5%。因此美聯儲是否會進一步加息或許有待商榷。

本周關注：

出於市場對美聯儲態度的敏感係數增加，本週三的美聯儲利率決議無疑會引來市場的高度關注。美聯儲是否認為美國經濟強勁到可以維持一枝獨秀的狀態，因此果斷將加息提上議程，還是會將近期的世界經濟與通脹情況考慮其中，這嚴重關乎到金價的走勢。不同以往的是，目前有不少機構對金價走強提起了興趣，調高了對2015年金價走勢的預期，因此如果美聯儲有鬆動加息想法的跡象，金價極可能突破15年新高。

另一個關注點是希臘週一大選結果。如果反對撙節計畫的反對黨上臺，避險情緒將進一步上升，短期內對金價有提振作用。

文/晨堯