上周（6月23日至27日）金價處於振盪狀態，起伏有限。週一開盤于1313.99美元/盎司，週二達到周最高點1325.95美元/盎司，週四則至最低點1305.90美元/盎司，週五收于1315.20美元/盎司，全周漲幅僅為0.08%，振幅則為1.53%。白銀則仍有明顯起落，週一開于20.83美元/盎司後開始節節上升，週三時達到周最低點20.67美元/盎司，週五達到周最高點21.20美元/盎司後下挫0.78%，並收于20.91美元/盎司，全周上漲0.24%。

上周美國經濟數據此起彼伏，喜憂參半。同時烏克蘭與伊拉克的局勢則持續懸而未決的緊張狀態。經濟數據方面，美國商務部公佈美一季度GDP環比年率終值為下降2.9%，錄得五年來最差表現，初值為下降1.0%。美國五月消費者支出月率上升0.2%，預期為上升0.4%。21日當周初請失業金人數下降0.2萬人至31.2萬人，高於預期31萬人。另外也有部分利好，其中美國6月Markit製造業PMI初值為575，預期56.5。5月新屋銷售量年化為50.4萬戶，為08年5月來最高，預期為44萬戶。另外美國6月消費者信心指數為85.2，為2008年1月來最高，預期為83.5。

地緣政治方面，烏克蘭與伊拉克均有不同的風波。烏克蘭與歐盟簽訂自貿易及政治合作協定，加深了與歐盟國家的經濟一體化程度，俄羅斯稱這將導致嚴重後果，並在相應情況下採取措施保護本國經濟。但烏克蘭政府與頓涅茨克和盧甘斯克人民共和國進一步達成停戰協定。伊拉克方面，敘利亞協助伊拉克政府軍對安巴省進行空襲，進一步提升了避險情緒。

由於經濟數據的重頭戲GDP表現實在過於差勁，以致市場對美國經濟的恢復情況抱有懷疑態度。另一方面地緣風險事件層出不窮，也使得市場神經緊繃。在這種情況下，美國某些強勢的經濟數據並無法帶動空頭反撲。但目前金價到了調整時期，上升也存在較大的壓力。

本周關注：

本週五迎來美國獨立日，因此6月份非農數據會在週四晚上公佈。同時歐洲央行決議與澳洲聯儲決議也在本周公佈。另外，耶倫將在週三進行講話。

非農如果強勢的話金價依舊具有下跌風險，因目前利好消息偏多的情況下，金價並無強勢的上漲趨勢。地緣政治值得繼續關注，但對市場帶來的效應有可能邊際遞減。

文/晨堯