上周（8月15日至19日）黄金总体维持先抑后扬的走势。周一开盘于1337.67美元/盎司，并一度探底周最低点1335.34美元/盎司，当日微涨0.1%。周二冲高承压，仅继续微涨0.28%，并一度达到周最高点1357.76美元/盎司。周三则跌幅0.22%，周四涨幅0.62%。周五时分迎来明显下跌，跌幅为0.84%。全周最终收于1340.93美元/盎司，周涨幅为0.19%，振幅为1.77%。白银则出现了明显的下跌，全周开19.73美元/盎司，最高为20.09美元/盎司，最低为19.21美元/盎司，最终收于19.30美元/盎司，周跌幅为2.02%，振幅4.56%。
 
在风险事件密集的六月底过后，市场近期相对平静，也为美国经济就业情况及脱欧影响留下了观察时间。目前为止，风险事件尚未造成明显影响，非农数据重归持续强劲，上周的纪要则因其可能表达美联储的最新思想动向而备受关注。事实上，目前美联储官员对于加息的频率、时点的看法均不一致，分歧的加大一方面是由于风险事件的观察时间有限，另一方面则说明美联储对于后续就业市场的信息总体处于增加的状态。但分期可能会造成振荡的金价行情。
 
部分官员认为当通胀水平达到2%的目标时，加息才是一项提上日程的事项，目前美国通胀压力尚小，因此不急于在近期加息。另外有部分官员则认为市场已经达到或者十分接近充分就业的状态，通胀也有可能回升，加息的条件已经日渐成熟，近期可进行加息，有官员认为最早在7月份便可以开始加息。威廉姆斯认为如果美联储等待加息的时间太久，反而会给经济带来高昂的代价，9月份加息也比较有可能。杜德利也表示9月份加息有可能，如果在年内加息，将是更为适合的节奏。同时，预计下半年除了通胀会上扬之外，GDP增速也会比上半年走势更强。
 
总体来看，不少官员已经提出要进行加息，而加息的合适时点是在今年以内。同时，市场机构认为在年内加息的概率也超过50%。长期虽会对金价造成制约，但是预计9月份进行加息的可能性仍然有限。
 
本周关注：
 
本周关注耶伦8月26日在杰克逊霍尔年会上的讲话，在前期多位官员关于加息言论发布之后，耶伦的看法值得更多关注。与此同时，关注美国7月新屋销售总数、成屋销售数据、耐用品订单、二季度GDP，英、法二季度GDP等数据。
 
文/晨尧