上周（3月14日至18日）黄金终于不再继续下跌，转而强势上涨。周一开盘于1205.87美元/盎司，一度跌破1200美元/盎司一线达到周最低点1197.5美元/盎司，当天下跌0.38%。周二开始大幅上涨，当天涨幅达到1.41%。周三更是涨幅达到2.12%之巨，并一度达到周最高点1234.0美元/盎司。周四微涨0.15%，周五则下跌0.11%。全周最终收于1229.36美元/盎司，涨幅为2.29%，振幅为3.09%。白银方面同样有较明显的上涨。全周开于16.97美元/盎司，最低为16.81美元/盎司，最高为17.55美元/盎司，最终收于17.36美元/盎司，涨幅为2.88%，振幅为4.46%。
 
上周的3月份利率决议上面，如市场一致预期，美联储宣布加息25个基点，联邦基金利率目标区间提升至0.75%-1%。同时将“经济仅允许循序渐进的加息”中的仅去除，但后来表示不宜过度解读。本次会议还讨论了缩表事宜，但是并未具有结果。另外耶伦也表示，等待太久的加息将可能导致后续更快的加息。总体来讲本次的讲话偏向中性。由于市场之前已经完全认同本次加息，之前一周的非农强劲表现使得部分投资者加大了对本年度剩余加息次数的预期，因此平淡的美联储利率决议出炉后，市场走势反而开始大幅度掉头，美元指数下跌，黄金及美债价格则显著上升。同时，市场对于6月份加息的预期由发布前的60.3%回落至50.2%。预计未来美国的政策将会由宽货币转型为宽财政，同时，全球的利率下行周期也达到拐点，未来可能进行进一步的紧。英国央行在本次利率决议中虽然宣布维持当前利率与购债规模不变，但是已经有委员提出要进行加息。欧洲央行管委也表示，欧洲央行的加息可能已在途中，存款利率可能较基准利率优先上调。日本则表示在通胀回归1%之前不考虑加息。
 
上周还召开了G20会议，美国新总统上任后基调出现的明显变化也在本次会议中有所体现。本次美国一再强调要删除反贸易保护相关措辞，最终在与其余19国的谈判中取得胜利。而在广泛关注的汇率问题上面，本次会议并没有取得实质性进展，还是保留原来的“避免竞争性贬值和不以竞争性目的来盯住利率”。本次会议也看出了美国更为强势的势头，进一步表示了新总统推行新政的坚决性及执行力。
 
本周关注：
 
本周美联储主席耶伦将发布决议后的首次演讲，同事美国还有耐用品订单数据出炉，英国则有CPI值得关注。
 
文/晨尧