上周（4月5日至9日）黄金整体上涨。周一开于1728.22美元/盎司，当天一度达到周最低点1721.07美元/盎司，单日微涨0.05%。周二出现明显上涨，涨幅为0.90%。周三微跌0.26%，周四则复涨0.86%，并达到周最高点1758.63美元/盎司，周五出现部分下跌，跌幅为0.80%。全周最终收于1743.07美元/盎司，周涨幅为0.91%，振幅为2.18%。白银方面上周也有部分上涨，全周开于24.97美元/盎司，最高达到25.60美元/盎司，最低为24.59美元/盎司，最终收于25.24美元/盎司，涨幅为1.51%，振幅为4.05%。
 
美国总统拜登在上周提出了1.52万亿美元的2022年财年预算案。虽然这份政府预算纲要的许多条款受到了共和党的坚决反对，后续仍然可能会针对这些条款进行修改，但这也表明拜登执政时期的重心将更多倾斜在疾病、教育、不平等问题上的解决。另外处于酝酿期的有一项规模违约1万亿美元的长期社会支出计划，预计也会在近期推出。拜登上台后不断推进经济刺激计划，是黄金在经过一段时间的下跌之后，有所站稳的一个支撑。美联储在最新的3月份会议纪要中显示，对于长期达到2%的通胀目标仍然需要一段时间，就业情况也仍需改善，因此目前不会进行购债规模的缩减，利率水平也仍然维持接近于0的低水平。
 
随着新冠疫苗接种的范围快速扩大，疫情逐步展现出向好的方向，美国各州的商业活动限制也逐步降低，经济活动更为频繁，已经明显展现在经济数据的好转之上。美国3月份ISM制造业采购经理人指数达到64.7，为37年以来的最高峰。ISM非制造业指数则达到63.7，也是1997年以来的最高水平。3月份非农就业人数为91.6万人，失业率下降到6%，均好于市场预期，显著说明了经济和就业市场正在强劲恢复之中。PPI较去年同期上涨4.2%，为2011年以来的最大涨幅。但美联储认为，虽然PPI上涨的压力会转移到消费者身上，但是该现象仍以短期为主。由于过去25年以来通胀水平一直处于低位，长期低通胀的预期心理仍然较高。
 
虽然经济恢复、疫情好对于黄金走势较为不利，而在宽松背景下，低通胀的政府预期也会降低黄金的吸引力，美元指数预计上涨、其他资产吸引力增强，也在分散黄金的流动性。但市场仍有明显担忧，认为未来通胀水平或许不如美联储所预期的那么乐观，这也使得不少投资者会谨慎选择投资标的。
 
本周关注：
 
本周可关注美国零售销售及3月份CPI、中国一季度GDP、英国2月份GDP、新西兰最新利率决议及美联储系列官员的讲话。
 
文/晨尧