上周（11月20日至24日）黄金结束之前的涨势，整体先跌后涨。周一开盘于1292.25美元/盎司，当天跌幅明显，达到1.51%，并一度达到周最低点1274.51美元/盎司。周二开始有些回升，周二涨幅为0.38%，周三则涨幅达到0.79%。周四略微下跌0.12%，周五则微涨0.03%，并一度达到周最高点1294.54美元/盎司。全周最终收于1288.26美元/盎司，周跌幅为0.30%，振幅为1.66%。白银方面跌幅较黄金明显，全周开于17.28美元/盎司，周最高点为17.29美元/盎司，周最低点为16.83美元/盎司，最终收于17.03美元/盎司，周跌幅为1.49%，振幅为2.98%。
 
上周德国政局出现较大的波折，对于黄金有一定的支撑作用。上周日晚间德国自由民主党表示退出与默克尔保守阵营、绿党之间的谈判，默克尔表示可能倾向重新大选，德国政局变得扑朔迷离。但随后自由民主党也有软化现象，表示对于谈判持开放态度，使得市场对于德国政局的担忧明显减轻。另一方面，上周的欧元区经济数据也较为理想，德国制造业PMI上升至62.5，为2011年2月以来新高。欧元区11月综合采购经理指数为57.5，为79个月以来最高水平。欧元区经济复苏日渐明显。
 
另外，英国因为脱欧问题调低2017年经济增长预估至1.5%，同时扩大举债计划。财政大臣哈蒙德也宣布了多项刺激政策，免除部分房产购置税、冻结燃料税、增大医疗服务支出，并承诺将解决房屋短缺问题。英国的该些举措对于经济复苏也是一种利好。
 
美国方面，美联储会议纪要表示决策者认为经济持续强劲增长，预计不得不在短期内加息，但是表现出了对于通胀低迷的担忧，认为通胀在不久后达到美联储预期目标具有一定的不确定性，这使得美元指数受到一定打压。但加息的确定性仍然对黄金上涨有明显制衡。
 
尽管德国政局的波折对于黄金具有提振作用，美联储会议纪要也呈现鸽派，但是随着避险属性下降以及经济复苏趋势日益明显，同时美国12月份加息压力存在，黄金仍然明显承压。
 
本周关注：
 
本周将有美国PCE物价指数、ISM制造业PMI等重要经济数据出炉，同时OPEC大会也将召开值得关注。另外美联储多位官员也会发表讲话。
 
文/晨尧