上週金價為連續第五週上漲，漲幅與之前幾週也較為類似，週一至週三承壓下行，週四則一鼓作氣，由週最低點1231.20美元/盎司大幅上漲2.21%，週五更是突破1270美元/盎司一線，達週最高點1272.55美元/盎司。全週開盤于1253.86美元/盎司，收盤于1269.69美元/盎司，週漲幅達2.25%，可謂漲幅強勢。2014年開盤至今漲幅已達5.34%，而之前四個月均處於慘淡下跌的狀態。相比之下，白銀則沒有那麼幸運，全周跌多漲少，開盤為20.27美元/盎司，最高為20.42美元/盎司，最低為19.69美元/盎司，收于19.89美元/盎司，全周反跌0.98%。

週四大幅上漲的直接原因有二。一是1月18日當週初請失業金人數不降反增0.1萬人至32.6萬人。在12月非農慘淡的背景下，該數據的不理想使得市場對1月份是否繼續縮減QE產生了進一步的質疑。二是上週美股創下四連陰的慘淡局面，週跌幅達3.52%之巨。在美股屢創新高的背景下，突現大跌使得“美股已到頂”的言論得到更多的呼應，相對而言促使黃金避險屬性得以體現。

金價本輪強勢上漲與7月份時情況具有相似性，都是在被空頭撲打至1180左右開始強勢連續反攻，並出現“靴子落地”的效果。可見該點實為一個堅實的承壓點。然而本輪反攻與7月份也有不同。對於多頭而言，引起黃金進一步暴跌的因素已基本消除，這無疑是一針強心劑。金價見底的言論時有出現，配合股市見頂的看法，不少人更認為這是一個契機。另一方面，耶倫接任美聯儲主席的位置意味著美聯儲在風格上很可能會具有延續性，這無疑讓眾投資者頗為放心。第二個不同點則在於，本月黃金的實物需求增加，黃金價格得到短期有力的支撐，這也是白銀走勢與黃金走勢相去甚遠的原因之一。但這個影響因素則不具有可持續性，主要是因為黃金需求增加的重要來源是中國新年所帶來的拉動式消費。

本週關注：

本週最關注的無疑是美聯儲利率決議。美聯儲是否會在本月的利率決議上宣佈繼續縮減QE在極大程度上反映了美聯儲對美國經濟恢復進度是否發生預期外變化的觀點。從此前已得知的時間表來看，繼續縮減QE的可能性更大，因此若美聯儲本次選擇按兵不動，則將利好於金價。

文/晨堯