上周（11月19日至23日）黄金多空拉锯，最终仅出现了微涨。周一开于1221.79美元/盎司，一度达到周最低点1217.95美元/盎司，当天微涨0.23%。周二则回调下跌0.23%。周三出现了部分上涨，涨幅达到0.38%，并一度达到周最高点1229.66美元/盎司。周四则略微上涨0.10%。周五出现明显下降，跌幅为0.37%。全周最终收于1222.81美元/盎司，周涨幅为0.11%，振幅为1.01%。白银上周则开于14.40美元/盎司，最高为14.54美元/盎司，最低为14.17美元/盎司，最终收于14.26美元/盎司，跌幅为0.90%，振幅为2.64%。
 
上周的市场行情基本上多空各据一方。美联储官员的讲话不及市场预期的鹰派，令市场对于12月份美联储加息的预期概率有了明显的下降，目前仅为72.6%。上周主要是美国纽约联储主席威廉姆的讲话，他认为美联储会迈向更为正常的政策立场来促使经济保持扩张。他表示美国经济与就业仍然强劲，而利率也保持在一个比较低的水平。但是如果有必要的话也会对加息的路径进行调整。在这两年坚定不移地贯彻加息政策之后，美联储的此次缓和声明让市场嗅到了政策即将变更的味道。尽管大面上预计12月份加息的概率仍然较大，但是对2019年加息的次数预计则有所降低。
 
除此之外，上周的经济数据也表现不佳。美国10月份耐用品订单环比下降4.4%，是2017年7月份以来的最大降幅，市场预计仅为下降2.6%。同时10月份商业设备订单已经为连续第三个月表现疲弱，这主要是由于贸易战所带来的不确定性导致企业投资生产积极性有所降低。这些经济数据在某些程度上也对黄金起了支撑作用。
 
上周美国股市表现差劲，三大股指上周跌幅均超过3%。但是与美股大跌相对于的，避险资金的流向却更多前往美元，以致美元指数强势上涨，直接拖累黄金价格。
 
目前来看，年底至明年初很可能是美国货币政策的一个转折点，加息力度极有可能渐渐放缓。尽管流动性因素上得到了缓解，但是释放的多余货币走向则是黄金接下来走势的重要依据。美联储在加息上持缓和态度，更多是为了支持美国经济的进一步发展，如果与美国的经济政策配合得当，美元及美股强势依旧，则即便加息放缓，黄金仍会明显承压。
 
本周关注：
 
本周关注美国三季度GDP修正值、10月份PCE物价指数、欧元区CPI等经济数据。同时美联储主席鲍威尔及多位官员也会发布讲话。
 
文/晨尧